Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan Melalui Good Corporate Governance Sebagai Variabel Intervening
Tri Purwani, Siti Nurul Koriah
Universitas AKI
Abstract
Tujuan penelitian ini adalah untuk menguji secara empirik peran mediasi good corporate governance terhadap hubungan stuktur modal, profitabilitas, dan kebijakan dividen dengan nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur yang listed di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2013-2017. Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2013-2017 yang berjumlah 154 perusahaan. Pengambilan sampel dilakukan dengan teknik purposive sampling. Berdasarkan kriteria yang ditentukan diperoleh sampel sebanyak 18 perusahaan. Untuk memenuhi uji normalitas, maka sebagian data outlier dikeluarkan sehingga diperoleh 15 perusahaan sampel. Data yang diperoleh dianalisis dengan menggunakan analisis regresi, analisis jalur (Path Analysis) dan uji sobel test untuk menguji pengaruh mediasi. Untuk pengujian hipotesis dilakukan dengan menggunakan uji t dengan software SPSS versi 23. Hasil analisis jalur persamaan regresi model 1 diperoleh nilai (Y1) = 1.290 + 0.122 X1 + 0.144 X2+ 0.073 X3 + ε. Dari analisis jalur persamaan regresi model 2 diperoleh, nilai (Y2) = -0.125 + 0.299 X1 + 1.209 X2 + 0.342 X3 + 0.048 X4 + ε. Berdasarkan hasil uji hipotesis diperoleh hasil bahwa variabel struktur modal, profitabilitas dan kebijakan dividen berpengaruh positif dan signifikan terhadap good corporate governance, dan berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan. Good corporate governance berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan. Berdasarkan hasil analisis jalur diperoleh hasil bahwa struktur modal, profitabilitas, dan kebijakan dividen mempunyai pengaruh tidak langsung terhadap nilai perusahaan melalui good corporate governance. Namun berdasarkan hasil sobel test diperoleh hasil bahwa good corporate governance tidak mampu memediasi pengaruh struktur modal, profitabilitas, dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan.
Keywords: Struktur modal, profitabilitas, kebijakan dividen, good corporate governance, nilai perusahaan
Topic: Manajemen Keuangan