Indonesia Conference Directory

Penelitian ini bertujuan untuk mendeskripsikan penerapan CAPM (Capital Asset Pricing Model) dalam pemilihan saham untuk melakukan investasi. Investasi di pasar modal umumnya memiliki tingkat pengembalian yang lebih tinggi dibandingkan dengan investasi di pasar uang. Investor terkadang kesulitan menentukan saham mana yang akan menghasilkan return yang besar dengan risiko yang kecil. Mendeskripsikan penerapan CAPM dengan cara mengelompokan saham-saham sektor perbankan yang efisien dan tidak efisien berdasarkan metode CAPM. Metode penelitian yang digunakan dalam penelitian ini adalah model CAPM yaitu untuk melihat return dan risiko yang relevan, serta untuk mencari estimasi tingkat keuntungan yang diharapkan oleh investor (expected return) pada setiap aset apabila pasar modal dalam keadaan seimbang. Metode dalam pemilihan sample adalah purposive sample method dan menghasilkan 40 perusahaan sektor perbankan terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode Agustus 2016- Juli 2018. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa terdapat 31 saham efisien dari 40 saham sektor perbankan. Saham yang efisien adalah saham-saham dengan tingkat pengembalian individu lebih besar dari tingkat pengembalian yang diharapkan. Dapat diketahui bahwa terdapat 31 saham perbankan dengan tingkat pengembalian rata-rata positif dan 9 saham perbankan dengan tingkat pengembalian rata-rata negatif.